Chứng quyền có đảm bảo (CW) là công cụ đầu tư có đòn bẩy từ cao đến rất cao, chịu ảnh hưởng mạnh từ cổ phiếu cơ sở (CPCS) và yếu tố thời gian, đòi hỏi nhà đầu tư cần xác định thời điểm đóng/đổi vị thế phù hợp để có hiệu quả đầu tư lớn nhất. Trong đó:
– Đóng vị thế: Bán chứng quyền đang nắm giữ.
– Đổi vị thế: bán chứng quyền hiện tại và mua chứng quyền khác có cùng cổ phiếu cơ sở (CPCS) nhưng kỳ hạn dài hơn.
Nhà đầu tư có thể cân nhắc thực hiện đóng/đổi vị thế CW tại các trường hợp sau:
– CPCS không tăng giá như kỳ vọng kèm triển vọng tăng giá CPCS thấp: thực hiện đóng vị thế.
– Giá CPCS đã phản ánh phần lớn kỳ vọng tăng: giá CPCS tăng thường sẽ làm CW tăng nhanh trong thời gian ngắn, dư địa tăng thêm CW lúc này không còn hấp dẫn so với rủi ro, thực hiện đóng vị thế.
– Thời gian đáo hạn đến gần: CW sẽ mất một phần giá trị theo thời gian, kể cả khi CPCS không giảm giá, mức mất giá này sẽ tăng nhanh dần khi càng gần ngày đáo hạn. Nếu Nhà đầu tư còn tin tưởng triển vọng dài hạn của CPCS, thực hiện đổi vị thế; nếu không, thực hiện đóng vị thế
Để hỗ trợ ra quyết định, bảng giá chứng quyền TCBS cung cấp các thông tin và chỉ báo quan trọng như thời gian còn lại, GAP hòa vốn và mức độ biến động, giúp tư tiếp cận dưới góc nhìn phân tích và quản trị rủi ro hệ thống.
